Transparentere Verfahren in der Regelinsolvenz


Europäische Restrukturierungskonferenz der Kanzlei Noerr: Experten loben Sanierungserfolge unter neuem Insolvenzrecht- US-Gläubiger fordern mehr Transparenz
Finanzkrise und die sich daraus ergebenden Folgen für die Restrukturierung multinationaler Konzerne und Banken

(03.05.13) - Ein Jahr nach Inkrafttreten der reformierten Insolvenzordnung sehen Experten den Sanierungsstandort Deutschland auf Augenhöhe mit dem bislang in Europa als führend geltenden britischen Recht und loben Sanierungserfolge in der Praxis. Internationale Gläubiger wünschen sich aber transparentere Verfahren in der Regelinsolvenz. Insbesondere werden Unklarheiten bei Verfahrenskosten moniert. Dieses Fazit zogen viele Teilnehmer des European Restructuring Days in Frankfurt, zu dem die internationale Sozietät Noerr eingeladen hatte.

Namhafte internationale Restrukturierungsexperten, Banker, Unternehmensvertreter und Investoren diskutierten auf der Noerr-Konferenz über die Finanzkrise und die sich daraus ergebenden Folgen für die Restrukturierung multinationaler Konzerne und Banken. Daneben standen die praktischen Erfahrungen bei der Unternehmensrettung im Vordergrund. Über die komplexe Sanierung des internationalen börsennotierten Baustoffkonzerns Pfleiderer AG berichtete deren ehemaliger Finanzvorstand Elmar Geissinger. Die langwierigen Verhandlungen bei der Refinanzierung der EUR 5 Milliarden verbrieften Immobilienkredite des Immobilienkonzerns Deutsche Annington schilderte Tom Campbell, Managing Director der Debt Advisory Praxis bei Blackstone. Die Lehren für Bankinsolvenzen aus der Abwicklung der internationalen Investmentbank Lehman Bros. schilderte Daniel J. Ehrmann, Partner der Unternehmensberatung Alvarez & Marsal und US-Insolvenzverwalter von Lehman Bros. Ehrmann nahm auch zu den Unterschieden zwischen dem deutschen und dem amerikanischen Verfahren Stellung.

"Der durch den European Restructuring Day ermöglichte internationale Vergleich belegt eindrucksvoll die hohe Wettbewerbsfähigkeit der reformierten deutschen Insolvenzordnung", fasste Dr. Thomas Hoffmann die Erkenntnisse aus den aktuellen Sanierungsfällen zusammen. Der Noerr-Partner führte gemeinsam mit Dr. Martin Kleinschmitt, Vorstand der Noerr Consulting AG, durch die Veranstaltung. Das deutsche Insolvenzrechtsreformgesetz ESUG war am 1. März 2012 in Kraft getreten.

Positive Erfahrungen konnten insbesondere bei den ersten beiden großen Schutzschirmverfahren unter dem ESUG gesammelt werden, den Restrukturierungen der Pfleiderer AG sowie der centrotherm photovoltaics AG. "Vor allem bei der Sanierung von centrotherm zeigte das ESUG seine Stärken", sagte Martin Kleinschmitt. In beispielhafter Weise sei es bei der Sanierung gelungen, die Börsennotierung der Aktiengesellschaft zu erhalten und beim notwendigen Kapitalschnitt den Altaktionären 20 Prozent ihres Aktienbestandes zu erhalten. "Das ESUG kommt den Bedürfnissen des Kapitalmarkts entgegen und bietet Anteilseignern eine echte Alternative zur außergerichtlichen Sanierung", ergänzte Hoffmann.

Kritik üben internationale Gläubiger aber an der im Vergleich zum US-Recht mangelnden Transparenz bei der Abwicklung von Unternehmen in der Regelinsolvenz. Vor allem bei den Verfahrenskosten wünschen sich viele US-Gläubiger mehr Klarheit. 'Hier wenden die Gerichte in der Bundesrepublik völlig unterschiedliche Kriterien an, so dass die Verfahrenskosten für die Gläubiger nicht kalkulierbar sind. An dieser Stelle sollte der Gesetzgeber nachbessern', regte Sanierungsexperte Hoffmann an.

Erste Studien zeigen, dass der Gesetzgeber die Weichen bei der Reform des Insolvenzrechts richtig gestellt hat: Nach einer kürzlich veröffentlichten Umfrage von Noerr in Zusammenarbeit mit Roland Berger Strategy Consultants sehen 40 Prozent der befragten Praktiker ihre Erwartung erfüllt, dass Firmenliquidationen seltener notwendig seien. '"nsolvenzverfahren werden nun viel stärker als Chance begriffen, Unternehmen nicht mehr zu zerschlagen, sondern unter den neuen Regeln zu sanieren", betonte Noerr-Partner Dr. Florian Becker in einer Panel-Diskussion unter weiterer Beteiligung von Insolvenzverwalter Christian Köhler-Ma (Leonhardt Rechtsanwälte), Andreas Dörhöfer, Leiter der Risk Management Advisory Group der Deutschen Bank sowie von Daniela Bergdolt, Vizepräsidentin der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz.

"Im Laufe dieses Jahres erwarten wir auch in Deutschland einen steigenden Restrukturierungsbedarf", sagte Thomas Hoffmann. Bereits im letzten Quartal 2012 seien die Insolvenzzahlen angestiegen. Eine schwächelnde Automobilindustrie in Folge zurückgehender Autoverkäufe in Europa dürfte auch die Zulieferindustrie in Bedrängnis bringen. Auch in mit strukturellen Problemen kämpfenden Branchen wie der Druckindustrie oder der Solarbranche bleibt das Insolvenzrisiko nach Einschätzung von Hoffmann weiter hoch. (Noerr: ra)

Noerr LLP: Kontakt und Steckbrief

Der Informationsanbieter hat seinen Kontakt leider noch nicht freigeschaltet.


Kostenloser Compliance-Newsletter
Ihr Compliance-Magazin.de-Newsletter hier >>>>>>


Meldungen: Markt / Unternehmen

  • Teil der "Koalition gegen Korruption"

    Die Antikorruptionsorganisation Transparency International Deutschland e.V. hat die Stadt Regensburg in Bayern als neues korporatives kommunales Mitglied aufgenommen. Der Vorstand der Organisation stimmte der Aufnahme der Stadt am Freitag, den 15. September 2023, einstimmig zu

  • Blick auf die Risiken ist wesentlich

    Den Beschluss des Rats der Europäischen Zentralbank (EZB), ihr Projekt zur Entwicklung eines digitalen Euro in eine Vorbereitungsphase zu überführen, betrachtet die Deutsche Kreditwirtschaft (DK) positiv.

  • Mehr Wettbewerb für weniger Steuergeldausgaben

    Wie die öffentliche Verwaltung genau Steuermittel im Rahmen des öffentlichen Einkaufs einsetzt, darüber herrscht in Deutschland wie auch in anderen europäischen Ländern seit Jahrzehnten Unklarheit. Das soll sich mit der Einführung sogenannter "eForms" ändern. Ab dem 25.10.2023 werden standardisierte Bekanntmachungsdokumente für Vergabeverfahren oberhalb der EU-Schwellenwerte europaweit verpflichtend. Die Nortal AG begleitet die Einführung in Deutschland von Beginn an.

  • Datenschutz-Wiki wieder online

    Die Deutsche Vereinigung für Datenschutz e.V. (DVD) und der Berufsverband der Datenschutzbeauftragten Deutschlands (BvD) e.V. betreiben seit Anfang Juli 2023 gemeinsam das Datenschutz-Wiki weiter.

  • Über ein EQS-System Missstände melden

    Die österreichische Bundesbeschaffung GmbH (BBG) verleiht der EQS Group ihr Partner-Siegel. Der Einkaufspartner der öffentlichen Hand nimmt damit die digitalen EQS-Hinweisgebersysteme in das BBG-Portfolio auf.

Wir verwenden Cookies um unsere Website zu optimieren und Ihnen das bestmögliche Online-Erlebnis zu bieten. Mit dem Klick auf "Alle akzeptieren" erklären Sie sich damit einverstanden. Erweiterte Einstellungen